“الرياض المالية”: نتائج “المراعي” متماشية مع توقعاتنا ونوصي بشراء السهم

الاقتصاد.الرياض

كشفت شركة الرياض المالية تحقيق شركة المراعي نتائج متماشية مع التوقعات في الربع الثاني من العام الجاري 2025، حيث سجلت صافي ربح قدره 647 مليون ريال في 2025 مقارنة بتوقعات “الرياض المالية” البالغة 653 مليون ريال، ومقابل 620 مليون ريال في 2024، بنمو 4% على أساس سنوي وتراجع 12% على أساس ربعي نتيجة تغير مزيج المنتجات إلى جانب تأثير توقيت رمضان على الأداء الربعي. وأشارت الإدارة إلى أن نمو صافي الربح على أساس سنوي جاء مدفوعا بارتفاع الإيرادات، خصوصا من مبيعات الخبز.

وابقت “الرياض المالية” على توصيتها بشراء سهم شركة المراعي بسعر مستهدف يبلغ 70 ريال للسهم، مبينة ان نمو التكاليف قد يشكل تحديا لاحقا، مما يجعل تركيز الشركة على التوسع، وخصوصا في قطاع الدواجن واستغلال وفورات الحجم، توجها إيجابيا ومحفزا رئيسيا.

وبحسب التقرير نمت الإيرادات الإجمالية لشركة المراعي بنسبة 3% على أساس سنوي وتراجعت بنسبة 8% على أساس ربعي لتصل إلى 5.3 مليار ريال، بما يتماشى مع التوقعات، ويعزى النمو السنوي إلى الأداء القوي في جميع الفئات، إلا أن توقيت شهر رمضان أثر سلبا على نتائج المقارنة الربعية، مما جعل الأداء على أساس ربعي يبدو منخفضا نسبيا. كما ساهم نمو الإيرادات في ارتفاع الدخل الإجمالي بنسبة 1% على أساس سنوي، في حين انخفض بنسبة 3% على أساس ربعي وتعزى أغلب التغيرات الربعية السلبية إلى عوامل موسمية خلال الربع الأول 2025، خصوصا رمضان

وأضافت انه استنادا إلى نتائج هذا الربع، تقدر أن المصاريف البيعية والعمومية والإدارية ارتفعت بنسبة 1.5% ربعيا و 5.3% سنويا، وهو ما قد يثير القلق لولا تحقيق نمو في الأرباح التشغيلية والصافية على أساس سنوي. بلغ الربح التشغيلي في 2025 نحو 813 مليون ريال، بنمو 3% على أساس سنوي وانخفاض 7% على أساس ربعي مدعوما باستمرار جهود ضبط التكاليف واستقرار أسعار المدخلات، وظهر هذا أيضًا في هامش الربح التشغيلي الذي تراجع بشكل طفيف على أساس سنوي، لكنه تحسن ربعيا بحوالي 22 نقطة أساس، رغم أن الربع تأثر بعوامل موسمية في الاستهلاك.