جدة – ياسر خليل
يواجه الذهب مرحلة شديدة الحساسية في الأسواق العالمية، بعدما وجد نفسه بين مطرقة ارتفاع أسعار النفط وقوة الدولار الأمريكي، وسندان التصريحات المتشددة لبعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
وأكد البرفسور المهني الممارس الدكتور هاني فايز يوسف حمد، الخبير الدولي في تحليل أسواق الذهب والمعادن الثمينة، في قراءة تحليلية، أن الذهب يواجه أربع قوى ضاغطة متشابكة؛ فارتفاع النفط يعيد إشعال المخاوف التضخمية، وقوة الدولار تضغط على الطلب، بينما تزيد احتمالات استمرار السياسة النقدية المتشددة من جاذبية السندات على حساب المعدن الذي لا يدر عائدًا.
وتأتي هذه القراءة عقب تراجع الذهب إلى نحو 4,108 دولارات للأونصة خلال تداولات 7 أكتوبر، قبل أن يرتد يوم 9 أكتوبر إلى نحو 4,194 دولارًا، مستفيدًا من تراجع الدولار والعوائد وعودة عمليات الشراء. 
وأضاف حمد في تحليله:
«الحصان الأصفر اليوم في معركة مع أربع قوى اقتصادية، لكنه لم يُهزم. فالضغط النقدي قد يؤخر انطلاقته، إلا أن المخاطر الجيوسياسية ومشتريات البنوك المركزية تظل من عوامل الدعم الاستراتيجي للذهب».
وأشار إلى أن استمرار ارتفاع النفط قد يضع الفيدرالي أمام معضلة التضخم والفائدة، في حين أن أي تراجع للدولار أو عوائد السندات قد يفتح المجال أمام استعادة الذهب زخمه الصعودي.
واختتم حمد قراءته بالقول:
«لا خوف على الحصان الأصفر من التقلبات المؤقتة، لكن الحذر واجب. فالذهب لا يتحرك في خط مستقيم، والمرحلة المقبلة ستكون اختبارًا حقيقيًا لقوة المشترين. ومن يراقب النفط والدولار والفيدرالي والسندات يستطيع قراءة اتجاه السباق بصورة أوضح».
