تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات اليوم الثلاثاء إلى ما دون مستوى 5000 دولار للأونصة، في تداولات اتسمت بالضعف مع إغلاق معظم أسواق آسيا والولايات المتحدة بسبب عطلة، ما حدّ من السيولة وزاد من حساسية الأسعار للتحركات المحدودة.
وانخفض المعدن الأصفر بنسبة 1.4% ليصل إلى 4967.82 دولار للأونصة، بعدما كان قد سجل مكاسب ملحوظة في نهاية الأسبوع الماضي مدعوماً ببيانات تضخم أمريكية عززت رهانات الأسواق على اتجاه الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة. وتُعد تكاليف الاقتراض المنخفضة عاملاً داعماً للمعادن النفيسة غير المدرة للعائد، إذ تقلل من كلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بها. كما تراجعت أسعار الفضة بنسبة 0.4% إلى 76.30 دولار للأونصة.
وجاءت هذه التحركات في أعقاب موجة تقلبات حادة شهدتها الأسواق منذ أواخر يناير، عندما دفعت عمليات شراء مضاربية، قادها مستثمرون أفراد وصناديق في آسيا، الأسعار إلى مستويات قياسية تجاوزت 5595 دولاراً للأونصة. غير أن موجة بيع مفاجئة مطلع الشهر الجاري أطاحت بالذهب إلى نحو 4400 دولار، قبل أن يستعيد لاحقاً قرابة نصف خسائره، مع استمرار حالة التذبذب وغياب اتجاه واضح في المدى القصير.
ويرى محللون أن بقاء الذهب دون مستوى 5000 دولار لفترة ممتدة قد يزيد من الضغوط البيعية، خاصة في ظل حساسية المستثمرين تجاه أي إشارات سلبية بعد موجة الصعود القياسية. وأشار محلل في “سيتي إندكس” إلى أن استمرار التداول دون هذا المستوى النفسي قد يثبط شهية المتعاملين المتفائلين، ويعزز احتمالات تصحيح أوسع.
في المقابل، لا تزال التوقعات طويلة الأجل تميل إلى الإيجابية. فقد رجّحت بنوك ومؤسسات مالية عالمية، من بينها “بي إن بي باريبا”، و“دويتشه بنك”، و“جولدمان ساكس”، استئناف الاتجاه الصعودي مدعوماً بعوامل اقتصادية كلية، تشمل تصاعد التوترات الجيوسياسية، وتزايد التساؤلات حول استقلالية السياسة النقدية الأمريكية، إضافة إلى توجه أوسع لدى بعض المستثمرين والبنوك المركزية لتنويع الاحتياطيات بعيداً عن العملات والسندات.
كما رفع محللو “جيفريز” توقعاتهم لسعر الذهب في 2026 إلى 5000 دولار للأونصة مقارنة بتقديرات سابقة عند 4200 دولار، مؤكدين أن التضخم وتآكل قيمة الدولار يشكلان ركيزتين أساسيتين لدعم المعدن النفيس على المدى المتوسط والطويل.
وبين ضغوط التقلبات قصيرة الأجل والدعم الهيكلي طويل الأمد، يظل مستوى 5000 دولار للأونصة نقطة فاصلة تحدد مسار الذهب في المرحلة المقبلة
